📈产品风险收益定位
数据来源：交银施罗德基金 | 风险收益定位参考
本周A股市场整体呈现震荡调整格局。沪深300收于4842.17点，下跌1.72%；上证指数收于4043.64点，下跌0.74%。海外市场方面，标普500下跌0.00%，国际金价下跌0.00%。从估值角度看，沪深300当前PE约12.0倍，处于近5年约35%分位，估值性价比逐步显现。债券市场方面，10年期国债收益率维持在1.68%附近，票息策略仍是当前获取稳健收益的主要来源。黄金在宏观不确定性背景下，继续发挥分散化与对冲价值。
产品以债券资产为底仓，适度配置权益和另类资产。基于当前市场环境和资产性价比，组合在控制整体风险的基础上保持多元配置，通过债券和黄金配置增强组合的稳定性与分散性。结合净值波动和市场变化，动态优化风险资产敞口，注重风险应对的及时性和组合调整的有效性。
经过近期调整，沪深300指数当前PE约12.0倍，处于近5年约35%分位水平，估值性价比逐步显现。市场可能从情绪主导的普涨/普跌转向基本面驱动的分化格局，中长期配置价值值得关注。
亲爱的投资者朋友，感谢您选择交银臻享多资产三个月持有期混合(FOF)。本周产品整体运行有所波动，周度收益为-0.29%，属于正常的市场震荡整固。从五日表现来看，本周涨跌互现，若出现较大单日波动，通常受当日权益市场影响，但组合韧性较好，往往能较快修复。
本周A股市场整体呈现震荡调整格局。沪深300收于4842.17点，下跌1.72%；上证指数收于4043.64点，下跌0.74%。海外市场方面，标普500下跌0.00%，国际金价下跌0.00%。从估值角度看，沪深300当前PE约12.0倍，处于近5年约35%分位，估值性价比逐步显现。
作为一只以债券资产为底仓、适度配置权益和另类资产的FOF产品，本周的波动主要来源于以下几个方面：
本周债市在收益率快速下行后进入整固期。组合重仓的中长期纯债基金和短债基金票息收入稳定，虽然权益端波动带来一定扰动，但债券端整体仍发挥了稳定器作用，贡献了正向收益。
权益市场本周呈现调整格局。组合中配置的权益基金仓位跟随市场波动，对整体净值造成了小幅拖累。但由于权益仓位占比有限，对整体组合影响可控。
黄金本周在高位区间震荡。组合中配置的黄金资产起到了良好的分散化作用，体现了多资产配置的核心价值。
展望后市，当前权益市场估值处于相对低位，长期配置价值值得关注。债市在流动性合理充裕的背景下，大幅调整风险有限。建议持有客户保持耐心，尚未持仓的客户可考虑分批建仓或定投。面对短期波动，最重要的是避免情绪化决策，「拿得住」比「选得好」更重要。
当前10年期国债收益率维持在1.68%附近，处于历史低位区间，进一步大幅下行空间较为有限。经济基本面温和复苏的背景下，央行维持流动性合理充裕的基调不变，债市缺乏持续大幅调整的基础，票息价值仍在。
经过近期调整，沪深300指数当前PE约12.0倍，处于近5年约35%分位水平，估值性价比逐步显现。市场可能从情绪主导的普涨/普跌转向基本面驱动的分化格局，中长期配置价值值得关注。
在全球央行持续购金、地缘政治不确定性仍存的背景下，黄金的「抗波动」属性依然突出。组合维持的黄金配置将继续发挥「压舱石」作用，中长期配置价值依然显著。
面对短期波动，最重要的是避免情绪化决策。历史经验反复证明，对于以资产配置为核心的FOF产品，「拿得住」比「选得好」更重要。
| 您的状态 | 建议动作 | 理由 |
|---|---|---|
| 持仓未满建议期 | 安心持有 不要因短期波动赎回 |
FOF的复利效应需要时间发酵，短期赎回可能错过修复行情 |
| 持仓已满建议期 且目前盈利 |
继续配置 可作为底仓长期持有 |
产品成立以来收益稳健，适合作为稳健底仓 |
| 持仓已满建议期 但目前浮亏 |
可考虑分批补仓 或转换为定投 |
当前估值处于相对合理区间，补仓可降低整体持仓成本 |
| 尚未持仓 在观望中 |
可启动小额定投 或一次性建仓 |
持有期流动性适中，当前估值区间入场性价比合理 |